This article reviews the concepts involved in the problem of foreign debt. From a Monetary Keynesian approach, it analyzes the differences and similarities between the Kindleberger model, the German Marxist view, the orthodox theory of debt cycles held by the World Bank and Latin American structuralism. Finally, there are some elements of German Monetary Keynesianism in an integration of financial factors and growing microeconomic concern for insti tutions. In the practical field there is a consideration of the policies required to solve the debt problem which each school of thought would recommend. The author supports the thesis of Riese, founder of the Berlin School: in view of their limi ted monetary and productive potential, developing countries are unable to counter the devaluation strategies of the leading industrial countries... the strategies of devaluation of the underdeveloped countries and the consolidation of the balance of payments as the ruling monetary policy, much promoted by recent academic literature, are doomed to fail.<br />
En este artículo se revisan los aspectos conceptuales del problema de la deuda externa. Desde una perpectiva keynesiano monetario se exponen las diferencias y semejanzas entre el modelo Kindleberger, la visión marxista alemana, la teoría ortodoxa del ciclo de la deuda del Banco Mundial y el estructuralismo latinoamericano. Por último, se presentan algunos elementos del keynesianismo monetario alemán que permite integrar los aspectos financieros y la creciente preocupación microeconómica por las instituciones. En el terreno práctico, de las políticas para resolver el problema de la deuda de que se desprenden de cada escuela de pensamiento, los autores apoyan la tesis de Riese, fundador de la escuela berlinesa: "...en vista de su limitado potencial monetario y productivo, los países en desarrollo no pueden contrarrestar las estrategias de subdevaluación de los principales países industriales... las estrategias de devaluación de las monedas de los países en desarrollo y de consolidación de la balanza de pagos como principal institución de política monetaria, promulgadas por la investigación académica reciente, están destinadas al fracaso."